Аль валид бин. Как принц из саудовской аравии борется с животноводством

Состояние инвестора-космополита, племянника саудовского короля увеличилось в прошлом году на $6,1 млрд. Две трети его капитала составляет 95%-ная доля в инвестиционном фонде Kingdom Holding Company. За пять недель, предшествующих дате отсечения (по которой подсчитывается капитализация для рейтинга Forbes), акции компании подорожали на 49%. Аль-Валид и Kingdom Holding Company владеют 3,5% Citigroup, а также крупными долями в сетях отелей Four Seasons и Fairmont. В феврале News Corp. приобрела 9% принадлежащей Аль-Валиду медиакомпании Rotana, оценив ее в $770 млн. Его дворцы и недвижимость стоят больше $3 млрд. Он владеет коллекцией драгоценностей, стоящей, по его оценке, $730 млн, и четырьмя самолетами, включая Airbus A380.

Аль-Валид ибн Талал - член королевской семьи Саудовской Аравии. Он сын принца Талала, родителями которого были основатель Саудовской Аравии Абдул Азиз Алсауд и принцесса Мона Эль-Соль.

Образование Аль-Валид ибн Талал получил в США, вначале степень бакалавра бизнес управления, затем - доктора наук и доктора права. Его собственность - инвестиционная империя Kingdom Holding Company. Ему принадлежат крупнейшие пакеты акций многих известных компаний. Среди них - Worldcom, Motorola, в AOL, Apple и др. В сферу интересов принца входит и недвижимость. Это пакеты акций отелей в Нью-Йорке, Монако и Лондоне, а также сети развлекательных комплексов во Франции. Его рабочий график позволяет спать только по пять часов в день. О нем говорят, что несмотря на родство с правящим королем, Алвалид Алсауд старается не заниматься политикой.

Принц Аль-Валид ибн Талал активно занимается благотворительностью, в числе всего прочего ежегодно жертвует более ста миллионов долларов организациям Ближнего Востока, Азии и Африки, занимающихся проблемами нуждающихся. Занимается организацией центров образования на Ближнем Востоке для американских студентов, а в США - для исламских. Два года назад пожертвовал двадцать миллионов долларов Лувру для постройки нового крыла, посвященного исламскому искусству. В этом же году принц перевел по двадцать миллионов долларов американским университетам в Гарварде и Джорджтауне. Это пожертвование входит в число 25 самых крупных в Гарварде и второе по величине для Джорджтауна. Администрация университетов заявила, что эти благотворительные взносы будут направлены на улучшение учебных планов, а также позволят расширить профессорско-преподавательский состав в этой области.

Принц Алвалид пропагандирует равные права для женщин, первый в стране принял на работу в качестве пилота самолета женщину.

Принц Аль-Валид ибн Талал

Принц Аль-Валид ибн Талал - племянник ныне правящего короля Саудовской Аравии. Свое состояние он заработал на инвестициях, ему принадлежит компания Kingdom Holding Company. Через эту компанию он и осуществляет все свои вложения. Заниматься вложениями, впоследствии принесшими ему баснословные деньги, принц начал еще в конце семидесятых годов, взяв кредит в триста тысяч долларов. Является одним из самых богатых людей в мире.

Говорят, что он спит по пять часов в сутки, так много времени занимает контроль над инвестициями. Ему принадлежат крупные доли в компаниях AOL, Apple Computers, Worldcom, Motorola, News Corporation Ltd и др. В 1990 году Аль-Валид ибн Талал приобрел контрольный пакет акций Citicorp, в то время переживающей не лучшие времена. Сейчас акции, принадлежащие принцу, равняются стоимости десяти миллиардов долларов.

Много тратит на благотворительность. После страшной трагедии одиннадцатого сентября предложил Нью-Йорку пожертвование в десять миллионов долларов. Предложение было отклонено мэром города. В 2002 году принц Алвалид пожертвовал полмиллиона долларов в фонд школьных стипендий Буша-старшего. В декабре этого же года пожертвовал двадцать семь миллионов долларов правительству Саудовской Аравии для выплат семьям палестинских террористов-смертников. После землетрясения в Кашмире в 2005 году безвозмездно передал для поддержки и восстановления товаров и средств в общей сложности на сумму 5,3 млн. долларов США. В числе прочего собирается продать пять процентов своей компании Kingdom Holding Company населению. Стоимость компании оценивается в 17,6 млрд. долларов. Акции будут предлагаться по цене 2, 73 доллара за штуку. Если акции будут пользоваться спросом, предложение может быть расширено до пятнадцати процентов акций компании.

По мнению Аль-Валида ибн Талала, в современном мире вопросы терпимости и понимания между Востоком и Западом являются одними из важнейших. Он наводит мосты между Западным и исламским сообществом, организовывает центры образования американских студентов в университетах Ближнего Востока и для исламских студентов в США.

Принц любит тратить деньги на красивые и дорогие вещи. У него шикарные машины, причем обычно он покупает их в двух экземплярах: одну для себя, и точно такую же своим телохранителям.

Хотя обычно принц Аль-Валид ибн Талал не вмешивался в политику, в последнее время он стал делать критические заявления в адрес излишнего традиционализма в Саудовской Аравии, пропагандируя свободные выборы и равные права для женщин.

Сказочные богатства арабских шейхов давно уже стали притчей во языцех. Оказавшиеся в распоряжении WikiLeaks документы в деталях рассказывают, как члены саудовской королевской семьи делят доходы от черного золота.

Саудовский принц аль-Валид бин Талал обитает вместе с женой и детьми в огромном дворце . Всего там 317 комнат, три бассейна, кинозал. Есть пять кухонь. У каждой — своя специализация, основанная на определенной кулинарной традиции — арабской, дальневосточной и европейской. Одна служит только для приготовления десертов. Повара, работающие во дворце, способны приготовить еду на две тысячи человек в течение часа.

В гараже 56-летнего принца — 200 роскошных машин, среди которых — Rolls-Royce, Lamborghini и Ferrari. Есть у аль-Валида и "летучий дворец" специальным образом перестроенный Boeing 747-700. А отдыхать он может на яхте Kingdom 5KR — той самой, что снималась в фильме про Джеймса Бонда "Никогда не говори никогда". Состояние принца насчитывает миллиарды долларов .

[NEWSru.com , 14.11.2007, "Саудовский принц покупает A380, чтобы превратить его в летающий дворец": Принц Валид, племянник короля Саудовской Аравии Абдаллы Аль Сауда, владеет непрямой долей в 3,6% акций Citigroup через подконтрольную ему саудовскую компанию Kingdom Holding и, по данным журнала Forbes, занимает 13-е место в списке самых богатых людей мира (по другим данным — пятое). Принц знает толк в роскоши и является владельцем нескольких престижных гостиниц в мире, таких как George V в Париже, Plaza в Нью-Йорке, Savoy и Four Seasons в Лондоне, а также Nile Plaza Four Seasons в Каире. — Врезка К.ру]

Оказывается, существует система "стипендий" для членов королевской семьи. Причем выстроена она строго по рангу. В середине 1990-х годов дети основателя Саудовской Аравии могли получать 200-270 тысяч долларов ежемесячно. Внукам платили 27 тысяч, правнукам — 13 тысяч, а следующему поколению — 8 тысяч. У первого короля было несколько десятков сыновей. Королевская семья разрослась до семи тысяч человек. Ее представители получают и "премии" — в несколько миллионов долларов. Это в случае, если принцы хотели сочетаться браком или построить новый дворец. Кроме того, внутренний круг управляет и общими покупками — на несколько миллиардов долларов в год.

****

Яхта Kingdom 5KR

Boeing 747-700 принца аль-Валида бин Талала

Частный самолет Hawker (слева) и лайнер Boeing 747-700 принца аль-Валида бин Талала

Принц аль-Валид бин Талал купил "летающий дворец" Airbus A380 за $300 млн. Его отделка обойдется еще в $300 млн

Золотой Airbus: Реальность арабского шейха, мечта российского миллиардера

Аль-Валид бин Талал бин Абдул Азиз аль-Сауд

Таинственным владельцем А380 оказался принц Аль-Валид бин Талал бин Абдул Азиз аль-Сауд.

["РБК" , 22.06.2007, "Покупка года: $600 миллионов за летающий дворец": Про А380 за последние годы сказано очень много. Напомним, что это самый большой в мире самолет стоимостью около 300 млн долл. В пассажирской комплектации двухпалубный гигант может принять на борт около 840 человек. Понятно, что частному покупателю ни к чему столько тесных посадочных мест — естественно, самолет подвергнется полному переоборудованию. И нет сомнений, что тюнинг А380 станет уникальным проектом в бизнесавиации. По некоторым данным, переделка может занять около года и влетит владельцу в копеечку. Наверняка хозяин будущего небесного дворца не будет мелочиться и закажет умопомрачительный дизайн и массу дополнительных опций. В этом случае стоимость эксклюзивного лайнера вырастет почти в два раза, т.е. до 600 млн. долларов.

Заявление представителей Airbus о беспрецедентной сделке заинтриговало авиаторов всего мира. Сложно даже предположить, что появится в салоне гиганта вместо стандартных пассажирских кресел. 900 кв. м площади предоставляют широкие возможности для реализации любых фантазий. Вряд ли мы когда-нибудь увидим результат работы дизайнеров: самолет-то частный. Но примерное представление можно получить, взглянув на модель А380 в комплектации VIP, которая была представлена на недавней выставке бизнесавиации в Женеве. По мнению дизайнеров Airbus, в летающем дворце обязательно должен быть кинопроекционный зал в виде амфитеатра вместительностью 15-20 мест, а также комната для конференций. Джакузи на высоте в несколько километров? Запросто! На нижней палубе обязательно должен быть гараж для машин.

Единственная проблема суперджета в том, что такую махину в состоянии принять не каждый аэропорт. Но это вряд ли расстроит его владельца. Такой мощный самолет, лишившись веса 840 пассажиров и кресел, становится просто монстром. «Летные характеристики такого лайнера очень сильно изменятся в лучшую сторону, — считает заместитель коммерческого директора компании «Московское небо» Рустем Аринов. — Скорость возрастет, а расход топлива резко снизится. Появится возможность чуть ли не кругосветных беспосадочных перелетов». «К тому же A380 сделан по космической технологии с применением композитных материалов, без заклепок. Это значительно снижает сопротивление воздуха», — рассказал Р.Аринов. — Врезка К.ру]

Принц сможет вселиться в свою летающую резиденцию года через два. Но уже сейчас появляются первые подробности о том, каким переделкам подвергнется самолет-гигант. Самая интересная из них будет бросаться в глаза каждому, кто увидит самолет принца. Причем при хорошей погоде даже с земли можно будет догадаться, что над вашей головой летит Аль-Валид бин Талал бин Абдул Азиз аль-Сауд. Самолет будет сиять в лучах солнца — принц решил в буквальном смысле позолотить свой аэробус. Покрытие корпуса самолета драгметаллом обойдется арабскому любителю роскоши в 58 миллионов долларов. За сам А 380 принц выложил 300 миллионов. По мнению экспертов, его переделка будет стоить еще столько же.

Начинка летающего дворца будет ничуть не скромнее экстерьера. Уже появились примерные варианты оформления внутреннего убранства летающего дворца. Пока в прессу просочилась информация о том, что на борту лайнера будут бассейн и сауна. Бортовую столовую для принца облицуют мрамором, а стены некоторых других помещений будут украшать огромные высокотехнологичные панно с использованием оптоволокна с пейзажами арабской пустыни. В долгих перелетах бин Талал будет не только предаваться гедонизму, но и заниматься в собственном спортзале. Благо внутренней полезной площади A380 хватит, чтобы уместить не одну площадку для волейбола, например.

Чтобы получить приблизительное представление о размерах A380, стоит знать, что в базовом варианте этот самолет может принять на борт 840 пассажиров! Его высота составляет 24 метра, длина — 73 метра, размах крыльев — 79,4 метра. Единственный минус таких размеров: A380 способен принять не любой аэропорт. Но принц вряд ли будет расстраиваться из-за этого обстоятельства. Ведь в его авиапарке уже есть самолет, и, наверняка, не один. […]

Каждый репортер, который проявляет интерес к саудовскому принцу аль-Валиду бин Талалю, может надеяться однажды получить небольшой подарок от Его Высочества. Водитель привезет объемный мешок из зеленой кожи с логотипом и названием принадлежащей аль-Валиду компании Kingdom Holding, который весит по меньшей мере 4,5 килограмма. Подобно матрешке, в зеленом кожаном мешке оказывается зеленый кожаный сверток, в котором в свою очередь находится переплетенный в зеленую кожу ежегодный отчет. Единственное, что не завернуто в кожу, - это дюжина самых известных в мире журналов, на обложке каждого из которых фотография принца.

Эти журналы - самый красноречивый предмет в дорогостоящей куче информации. На обложке Vanity Fair он предстает в образе типичного члена высшего света: в зеркальных очках, бледно-голубом спортивном пиджаке и рубашке с распахнутым воротом. Его можно увидеть на обложках двух выпусков Time 100: один раз в коллаже рядом с людьми вроде Джорджа Сороса, Ли Кашина и королевы Рании, второй раз в одиночку, облаченным в традиционные саудовские тауб и гутру. Здесь есть даже Forbes, с обложки которого он, одетый в водолазку в стиле Стива Джобса, властно взирает на читателя, а подпись гласит: «Самый проницательный бизнесмен в мире». Но одна важная деталь не меняется: все журналы не настоящие. Вместо того чтобы просто рассылать газетные вырезки, сотрудники принца сделали с нуля или отредактировали обложки журналов и крепят их поверх отпечатанных на прекрасной глянцевой бумаге статей, в которых упоминается принц.

Для принца аль-Валида образ - это все, причем особое внимание уделяется тем, кто может предоставить дополнительное подтверждение его статуса. Он встречается с очень важными людьми. Спросите его самого. Складывается впечатление, что его сотрудники готовят пресс-релиз с фотографией каждый раз, когда он встречается с кем-то значимым (Билл Гейтс), кем-то, кто может однажды стать значимым (CEO Twitter Дик Костоло), или кем-то, кто кажется значимым (посол Буркина-Фасо в Саудовской Аравии).

В 2003 году его сфотографировали стоящим позади Джорджа Буша-младшего, короля Иордании Абдуллы, наследного принца Саудовской Аравии Абдуллы и президента Египта Хосни Мубарака. Когда в 2005 году была опубликована его авторизованная биография «Аль-Валид: бизнесмен, миллиардер, принц» («Alwaleed: Businessman, Billionaire, Prince»), эта фотография была помещена на задней обложке: на этот раз аль-Валид находился на первом плане благодаря, как позднее признал принц в беседе с Forbes, фотошопу. На протяжении нескольких месяцев начиная со второй половины 2011 года принц даже начал почти ежедневно ставить меня в скрытую копию или пересылать мне свои сообщения: одни были адресованы супруге президента одной европейской страны, другие - известному топ-менеджеру крупной технологической компании в США, некоторые - ведущим ток-шоу на кабельных каналах. Содержание передавалось на условиях конфиденциальности, но вот желание произвести впечатление было вполне явным.

Однако с точки зрения внешнего подтверждения статуса его первейшим приоритетом, по словам семи человек, раньше работавших на него, является список миллиардеров Forbes.

«Он хочет, чтобы мир оценивал его успех или положение в обществе посредством этого списка, - говорит один из бывших помощников принца, который, как и большинство его прежних коллег, предпочел сохранить анонимность, боясь мести со стороны богатейшего человека арабского мира. - Для него это чрезвычайно важно». Бывшие сотрудники говорят, что во дворце официально ставятся такие цели, как место в первой десятке или двадцатке.

Однако вот уже несколько лет бывшие менеджеры аль-Валида рассказывают мне, что принц, хотя действительно является одним из богатейших людей в мире, систематически преувеличивает свое состояние на несколько миллиардов долларов. Это побудило Forbes обратить более пристальное внимание на владения принца и прийти к следующему выводу: временами кажется, будто он берет оценку своих холдингов из другой реальности, в том числе и в отношении Kingdom Holding, чьи акции торгуются на бирже. Их цена падает и растет в соответствии с факторами, которые, по странному совпадению, больше связаны со списком миллиардеров Forbes, чем с экономическими основаниями.

При подготовке этой статьи 58-летний аль-Валид отказался разговаривать с Forbes, но его финансовый директор Шади Санбар высказался весьма решительно: «Я бы никогда не подумал, что Forbes опустится до дешевых сенсаций и слухов». Расхождения в оценке состояния принца, которые мы заметили, многое говорят о нем самом и о том, как определить подлинный размер чьего-то богатства.

Роскошь и настойчивость

Принц впервые привлек внимание Forbes в 1988 году, год спустя после выхода нашего первого выпуска, посвященного миллиардерам. Источник - сам принц, который связался с журналистом Forbes, чтобы рассказать об успехе его компании Kingdom Holding for Trading & Contracting - и дать понять, что его следует включить в следующий список.

Это сообщение ознаменовало собой начало череды уговоров и угроз, длящихся уже четверть века и связанных с позицией принца в списке. Из 1426 миллиардеров в списке ни один - даже тщеславный Дональд Трамп - не прикладывал больших усилий, чтобы повлиять на свое место в рейтинге. В 2006 году, когда Forbes пришел к выводу, что состояние принца в действительности составляет на $7 млрд меньше, чем он утверждал, он позвонил мне домой на следующий день после выхода списка и, казалось, чуть не плакал.

«Чего вы хотите? - умолял он, ссылаясь на своего личного банкира в Швейцарии. - Скажите, что вам нужно».

Несколько лет назад он заставил финансового директора Kingdom Holding прилететь в Нью-Йорк из Эр-Рияда, чтобы удостовериться, что Forbes использует заявленные им цифры. Финансовый директор и его спутник отказались покидать редакцию, пока не добьются гарантий (после детального обсуждения редактор убедил их уйти, пообещав все перепроверить). В 2008 году по просьбе принца я провела с ним неделю в Эр-Рияде, где осматривала его дворцы, самолеты и драгоценности, стоимость которых, по его словам, составляла $700 млн.

Чтобы поспевать за принцем аль-Валидом, как я поняла за проведенную с ним неделю, нужна выносливость - и много кофеина. Он регулярно ложится не раньше 4:30 утра, спит 4-5 часов, а затем все повторяется. «У тех, кто работал с принцем, жизни не было, - вспоминает бывший сотрудник. - Рабочие часы были чрезвычайно странными: с 11:00 до 17:00, а затем с 21:00 до 2:00». Даже его супруга двадцати с чем-то лет, Амира аль-Тавил, должна подстраиваться под это расписание (она его четвертая жена, принц всегда был женат только на одной женщине одновременно). Пока я там находилась, водитель каждый вечер отвозил ее на темно-синем Mini Cooper в ее собственный дворец.

Ежедневно он окружен немыслимой роскошью. В его главном дворце в Эр-Рияде 420 комнат: мрамор, бассейны и его портреты.

Если принцу необходимо отправиться в деловую поездку, у него есть собственный Boeing 747, вроде борта номер один, но в отличие от самолета президента здесь есть трон. Если аль-Валид хочет сбавить темп, он отправляется на свой «курорт», расположенный на 120 акрах земли на окраине Эр-Рияда. Там пять искусственных озер, небольшой зоопарк, уменьшенная копия Гранд-Каньона, пять домов и несколько веранд, где его окружение ужинает.

Этот ужин очень важен для аль-Валида. Чтобы оставаться в форме, он плотно ест один раз в день, примерно в 20:00, хотя с учетом его биологических ритмов он называет это «обедом». С одной стороны от него располагаются «дворцовые дамы», которые ведут хозяйство в том доме, где принц находится в данный момент, с другой - слуги-мужчины. Как правило, все взгляды в этом полукруге направлены на телевизор. И на случай, если кто-то забудет о центре внимания принца, как правило, включен канал CNBC.

Зов крови

Эта тяга к успеху, пусть и в завуалированной форме, досталась ему по наследству. Если когда-то кто-то чувствовал себя обязанным преуспеть, это принц аль-Валид, внук основателей двух самостоятельных стран. Его дед по материнской линии был первым премьер-министром Ливии. Его дед по отцовской линии, король Абдулазиз, создал Саудовскую Аравию. «Поэтому он оказался в положении, когда ему нужно доказать свое превосходство в чем-то», - говорит Салех аль-Фадл, менеджер Saudi Hollandi Bank, который несколько лет с 1989 года работал с принцем в его United Saudi Commercial Bank. Пока его двоюродные братья из королевской семьи участвуют в политической жизни Саудовской Аравии - один занимает пост министра внутренних дел, другие служат губернаторами - аль-Валид, по словам аль-Фадла, «хочет заявить о себе в сфере бизнеса».

Отец аль-Валида, принц Талал, имел склонность к предпринимательству и в начале 1960-х, находясь на посту министра финансов, пытался проводить реформы, пока не был изгнан за свои прогрессивные взгляды. В тот же период, когда аль-Валиду было семь лет, он развелся с женой, дочерью первого премьер-министра Ливии, которая вернулась к себе на родину с молодым принцем. Там, согласно его авторизованной биографии, он приобрел привычку сбегать из дома на день-два и спать в незапертых машинах. Позднее аль-Валид посещал военное училище в Эр-Рияде и до сих пор придерживается усвоенной тогда жесткой дисциплины.

Принц приобрел западный менталитет во время учебы в Менло Колледже, в Атертоне, штат Калифорния. По возвращении в Саудовскую Аравию он стал известен как человек, с которым иностранные компании могли сотрудничать, если им был нужен местный партнер. Когда он рассказывает о начале своей карьеры, он, как правило, объясняет, что получил в подарок от отца $30 000, заем на $300 000 и дом. Несмотря на то что даже его биография не дает ясного представления о том, сколько еще он получил от членов семьи, это, вероятно, немало, поскольку к 36 годам (в 1991 году) он был в состоянии принимать судьбоносные решения в бизнесе.

Пока регуляторы вынуждали Citicorp увеличить капитальную базу перед лицом безнадежных кредитов в развивающихся странах, аль-Валид, тогда еще неизвестный никому за пределами Саудовской Аравии, собрал долю стоимостью $800 млн. Эта громадная ставка выросла за время двух бумов на Уолл-Стрит и к 2005 году стоила уже $10 млрд, что на тот момент сделало аль-Валида одним из 10 богатейших людей в мире и принесло ему прозвище, популярности которого он способствовал, - «Баффет Саудовской Аравии».

Но в отличие от Уоррена Баффета, который десятилетиями выбирал только победителей, аль-Валид не проявил себя как последовательный инвестор.

За последние 20 лет он поддерживал неудачников вроде Eastman Kodak и TWA. Крупные вложения в медиа (Time Warner и News Corp.) не оправдали ожиданий. И хотя у него случались и удачи, в частности eBay и Apple, аль-Валид упустил еще один шанс, когда продал большую часть акций последнего в 2005 году. Иными словами, ему еще предстоит повторить свой успех с инвестициями в Citi. «Это была его крупнейшая сделка, которая привлекла к нему внимание. Это был большой риск, большая сумма, большой банк, - рассказал Forbes менеджер, в прошлом близкий к аль-Валиду. - С тех пор он не сделал ничего и близко сопоставимого».

Тем не менее в гиперболизированном мире аль-Валида все недвусмысленно. На стартовой странице сайта Kingdom Holding стоят четыре слова крупным шрифтом: «Лучший в мире инвестор».

Когда принц решил вывести Kingdom Holding на биржу в июле 2007 года, на бумаге это решение выглядело странно. Хотя финансовый директор и приводит обычные доводы в пользу публичности, принцу уже принадлежало 100% компании. Она состояла из холдингов, чьи акции уже были размещены на бирже, а в свободном обращении находились жалкие 5%. Иными словами, у него не было партнеров, чьи интересы следовало бы учитывать, не было проблем с ликвидностью и желания привлекать крупный капитал - три главные причины, чтобы проводить IPO и мириться со всеми сопутствующими трудностями. Акции, размещенные на фондовой бирже Саудовской Аравии, торгуются вяло. Ни один аналитик целенаправленно за ними не следит. Внутри компании настроения схожи с настроениями глянцевых журналов, которые производят сотрудники. «Это было просто развлечением, - говорит давний сотрудник аль-Валида. - Было весело выходить на биржу. В СМИ поднимается шумиха».

Сколько денег у принца?

Конечно, шумиха в СМИ - это «весело», только когда акции хорошо торгуются. Принц, который, как всегда, был обеспокоен своим имиджем, не сомневался, что так и будет. «Я рад, что IPO проходит успешно, - сообщил он Arab News в день, когда произошло размещение. - Это значит, что саудиты осознают потенциал компании №1 в королевстве». Неважно, что нефтяной гигант Saudi Aramco наполнил экономику деньгами и десятилетиями поддерживал легионы членов королевской семьи. «Он намеревается стать богатейшим человеком и общественным деятелем, и он этого добился, - говорит аль-Фадл из Saudi Hollandi Bank. - Гораздо труднее будет удержать статус».

Эти слова подтвердились вскоре после IPO. На момент размещения, когда Kingdom была оценена в $17 млрд, большая часть компании состояла из акций Citi, стоивших почти $9,2 млрд. Но лето 2007 года ознаменовало собой начало долгого и стремительного спада, который был ускорен наступлением мирового финансового кризиса. С июля 2007 года цена на акции Citi снизилась почти на 90%. Акции Kingdom Holding упали в период с начала 2008 года до начала 2009 года, потеряв в цене 60%. Как следствие, состояние принца сократилось на $8 млрд и на момент выхода списка миллиардеров Forbes за 2009 год достигало всего $13,3 млрд.

Но затем, в начале 2010 года, акции Kingdom Holding волшебным образом пошли вверх, и их цена выросла на 57% за 10 недель до дня в февраля, когда Forbes заканчивает формирование очередного списка миллиардеров, в то время как акции Citigroup упали на 20%. Принц резко поднялся в рейтинге Forbes на 19-е место ($19,4 млрд).

В 2011 году ситуация повторилась. За 10 недель до того, как Forbes завершил формирование списка, акции Kingdom Holding выросли на 31%, в то время как индекс биржи Саудовской Аравии поднялся на 3%, а индекс S&P 500 - на 9%. (В том году принц аль-Валид оказался на 26-м месте в мире, а его состояние было оценено в $19,6 млрд). То же самое произошло и в 2012 году, когда акции Kingdom выросли на 56% за 10 недель до середины февраля, в том время как саудовский рынок вырос всего на 11%, а индекс S&P 500 - на 9%. В этот раз аль-Валид занял 29-е место, с состоянием в $18 млрд, после того, как Forbes не стал при оценке учитывать его притязания на многие активы, не принадлежащие Kingdom Holding.

В это же время несколько бывших менеджеров, приближенных к аль-Валиду, начали рассказывать Forbes одну и ту же историю: принц пользовался политическим весом, чтобы раздуть свое состояние.

Их свидетельства были основаны на пристальном наблюдении за акциями, а не прямых доказательствах. Но один менеджер сказал, что не может найти другого объяснения тому обстоятельству, что цена акций резко возрастала одновременно с тем, как ключевой актив, значительная доля в Citi, падал.

«Это национальный спорт, - говорит один из ранних менеджеров аль-Валида, предлагая собственное объяснение внезапным колебаниям рынка. - Игроки немногочисленны. Они приходят со значительными средствами и покупают друг у друга. В стране нет казино. Это игорный дом для саудитов». Об этом же говорит аналитик, который наблюдает за Саудовской Аравией, но предпочел сохранить анонимность, поскольку его высказывания могут повредить его деловым связям: «Этим рынком чрезвычайно легко манипулировать», - и еще легче, если у вас, как у Kingdom Holding, - «мало акций в свободном обращении». Финансовый директор Санбар отвечает: «Никто не может дать рациональное объяснение краткосрочным изменениям в цене акций или рыночных трендах».

Что бы ни было движущей силой, прошлый год оказался рекордным. В 2012 году чистый доход Kingdom Holding вырос всего на 10,5% и достиг $188 млн, индекс биржи Саудовской Аравии поднялся на 6%, а индекс S&P - на 13%, однако стоимость акций Kingdom подскочила на 136%. Санбар ссылается на «уверенность рынка в том, что компания на протяжении долгого времени в состоянии выполнять свои обещания и приносить значительную прибыль акционерам».

Сейчас капитализация Kingdom Holding в 107 раз превышает размер выручки - это не вписывается в стратегию стоимости, которую использует принц как инвестор. Есть примеры подобной оценки: рыночная капитализация Amazon в 224 раза превышает выручку до вычета налогов за 2012 год. Санбар также подчеркивает, что на Tadawul было множество других ценных бумаг, чья цена в 2012 году возросла более чем на 130%.

Проблема с Kingdom состоит в расхождении между ценой акций и реальными активами или экономическими основаниями.

Одна пятая чистых активов Kingdom - это финансовые инвестиции в акции, которые торгуются с коэффициентом на 82% ниже холдинга. И вряд ли инвесторам есть смысл вкладываться в остальные, потому что почти невозможно выяснить, что же принадлежит компании. Когда компания вышла на биржу, она выпустила подробный проспект на 240 страницах, где перечислялись акции 21 компании, в числе которых преимущественно американские фирмы, такие как News Corp., Apple и Citi, а также доли в различных гостиницах и объектах недвижимости в Саудовской Аравии.

Но пока пресс-служба принца почти ежедневно выпускает релизы о тех, с кем он встречается, в годовых отчетах и финансовой документации за последние годы недостает названий акций или холдингов, которыми компания владеет в настоящее время, не упоминаются даже 7% голосующих акций в News Corp. Об этом приобретении мы знаем из документов, которые News Corp. подавала в Комиссию по ценным бумагам и биржам.

Беспокойство по поводу расхождения между ценой и активами высказывали и Ernst & Young, аудиторы Kingdom. В 2009 и 2010 годах они подписали годовые отчеты, но оба раза отметили большую разницу между рыночной оценкой акций и оценкой, которую давал холдинг. Как отмечают аудиторы, разница была настолько велика, что принц вложил 180 млн собственных акций Citi стоимостью $600 млн бесплатно для Kingdom, просто чтобы избежать необходимости снижать цену акций. Иными словами, принц переводил частные активы, принадлежащие ему на 100%, в публичную компанию, где ему принадлежит только 95%, безвозмездно, чтобы улучшить отчетность и, возможно, рыночные показатели. Что же сказали Ernst & Young в 2011 году? Ничего. В марте этого года на годовом собрании их заменили Pricewaterhousecoopers.

Санбар сообщил Forbes, что с 2008 года акции не продавались, но мы не знаем, какие акции были проданы (если вообще были) в период с июля 2007 года до конца 2008 года. В январе 2012 года Kingdom публиковала пресс-релиз, в котором утверждалось, что она вложила $300 млн в Twitter: половина средств поступила от Kingdom Holding, половина - из личных средств принца. Санбар подтвердил, что доли участия в Apple, eBay, PepsiCo, Priceline, Procter & Gamble и некоторых других компаниях не изменились. Но, будучи инвестором Kingdom, из годового отчета вы об этом не узнаете. В примечании к финансовым отчетам за 2012 год перечислены частные активы стоимостью $2,1 млрд, аудит которых не проводился, и написано одно предложение: «Деятельность сегмента Equity сконцентрирована в США и на Ближнем Востоке». Этот минимальный уровень раскрытия информации «точно не прошел бы в США по критерию здравого смысла», как говорит Джек Сисилски, издатель рассылки The Analyst’s Observer.

Ответ Санбара? «Мы не взаимный фонд, и нет положений о том, что мы должны раскрывать кому бы то ни было состав нашего портфеля».

Хотя стоимость публичных компаний обычно определяется рынком, с учетом непрозрачности Kingdom, малого количества акций в обороте и сомнительных методов трейдинга Forbes решил сосредоточить внимание на реальных активах. Мы оценили прибыль от долей в управляющих гостиничных компаний Four Seasons, Movenpick и Fairmont Raffles и совместно с инвестиционным банкиром, специализирующимся на гостиничной индустрии, применили высокий коэффициент для публичных компаний. Мы также подсчитали стоимость за вычетом долга долей более чем в 15 гостиницах, принадлежащих Kingdom.

С учетом других владений, которые нам удалось определить, включая недвижимость в Саудовской Аравии и портфель акций компаний в США и на Ближнем Востоке, мы оцениваем долю принца в Kingdom Holding в $10,6 млрд, то есть на $9,3 млрд меньше, чем рыночная оценка.

Даже если отнести на счет принца большую часть заявленных им активов стоимостью $9,7 млрд за пределами Саудовской Аравии: Санбар перечислил объекты недвижимости в Саудовской Аравии, стоимость которых, согласно оценке, составляет $4,6 млрд, доли в арабских медиакомпаниях стоимостью $1,1 млрд (эту цифру Forbes дисконтировал, потому что принц использует текущую чистую стоимость будущих поступлений, а мы - мультипликатор текущей прибыли) и еще $3,5 млрд инвестиций в публичные и частные компании по всему миру - и даже если учесть многочисленные самолеты, яхты, автомобили и драгоценности, итоговая оценка Forbes не превышает $20 млрд. По-прежнему богатейший человек арабского мира. По-прежнему на $2 млрд больше, чем в прошлом году. Но на $9,6 млрд меньше, чем утверждает сам принц. И поскольку Forbes гордится консервативным подходом к оценке, в этом случае мы полагаем, что в случае продажи активов выручка была бы еще меньше.

Приказы принца

За неделю до того, как Forbes завершил расчеты, принц дал своему финансовому директору прямое указание о том, чтобы его место в списке Forbes за 2013 год соответствовало его желаниям: а точнее, чтобы его состояние было оценено в $29,6 млрд, что вернет его в первую десятку рейтинга - место, о котором он так мечтал. Наш источник, который не является сотрудником компании и хорошо знаком с образом мышления и стилем речи принца, утверждает, что прямой приказ Санбару был сформулирован как требование «идти на крайние меры».

За этим последовали четыре подробных письма от Санбара, содержащие критику наших журналистов и нашей методологии за предвзятое отношение к принцу. «Почему Forbes применяет разные стандарты к разным миллиардерам, неужели дело в нашем происхождении?» - вопрошал Санбар.

В одном из писем Санбар настаивал, что стоимость холдингов Kingdom взлетела, но не вдавался в подробности. Он, однако, упомянул, что Kingdom сократила нереализованные убытки по портфелю почти на $1 млрд с 2008 года. В другом письме он говорит, что саудовская Комиссия по рынку ценных бумаг 12 месяцев анализировала IPO Kingdom 2007 года. «Это вредит налаживанию саудовско-американских отношений. Действия Forbes оскорбительны для Королевства Саудовской Аравии и несовместимы со стремлением к прогрессу».

Наконец Санбар настаивал на том, чтобы имя аль-Валида исключили из списка миллиардеров, если Forbes не повысит оценку его состояния. По мере того как Forbes задавал все более конкретные вопросы в ходе проверки фактической основы этой статьи, принц в одностороннем порядке за день до публикации объявил через свой офис, что собирается «разорвать связь» со списком миллиардеров Forbes. «Принц аль-Валид принял это решение, поскольку ощущал, что больше не может участвовать в процессе, который основан на искаженных данных и направлен, кажется, на дискредитацию инвесторов и учреждений Среднего Востока».

«На протяжении многих лет мы охотно сотрудничали с командой Forbes и неоднократно указывали им на недостатки в методологии, которые следовало скорректировать, - говорит Санбар в официальном заявлении. - Однако после того, как в течение нескольких лет наши попытки исправить ошибки игнорировались, мы пришли к выводу, что Forbes не собирается повышать точность их оценки наших холдингов, и приняли решение двигаться дальше».

И как же принц сообщил нам о своем решении? С помощью пресс-релиза.

Перевод Натальи Балабанцевой

От редакции . В 2013 году принц Аль-Валид ибн Талал подал к журналу Forbes иск, обвинив издание в том, что оно приуменьшило его состояние и он с $20 млрд занял в рейтинге Forbes лишь 29 место. Сам принц оценивал свое состояние в $29,6 млрд, с которыми он бы оказался в первой десятке самых богатых людей мира. В 2015 году обе стороны заявили, что судебный конфликт исчерпан «на взаимоприемлемых условиях». В глобальном рейтинге миллиардеров 2017 года принц занял 45 место.

Говорят, что владелец этого «летающего дворца» на базе Airbus A380 за 500 млн. долларов, саудовский принц аль-Валид бин Талаль, очень расстроился узнав что в рейтинге Forbes за 2013 год, он занял только 26-е место среди богатейших людей планеты. Ну что ж, остается только посочувствовать принцу и пожелать успехов.
А между тем, давайте посмотрим одним глазком на интерьер его личного самолета (и не единственного конечно же, сами понимаете, статус не позволяет), который ему строили аж с 2007 года. Этот самолет имеет на своем борту гараж для двух автомобилей Rolls-Royce, комнату для молитв, которая может вращаться (что бы быть всегда направленной в сторону Мекки), а так же конюшню для лошадей и верблюдов.
Еще на борту лайнера есть бассейн и сауна (зачем?). А теперь внимание! Ко всему прочему, принц решил в буквальном смысле позолотить свой аэробус, что б уж точно все охр..нели! Покрытие корпуса самолета золотом обошлось арабскому принцу в 58 миллионов долларов…

Кстати, Саудовская Аравия не очень популярна среди туристов, а вот её соседи - Объединенные Араабские Эмираты, очень даже! Здесь
www.optio-travel.ru/oaae.jdx ищем подходящий тур в ОАЭ и наслаждаемся красотой и роскошью Дубая или Абу-Даби.

Несколько фактов о принце: аль-Валид ибн Талал ибн Абдель Азиз Аль Сауд родился 7 марта 1955 года, член Саудовской королевской семьи, предприниматель и международный инвестор. Заработал свое состояние на инвестиционных проектах и покупке акций.
Аль-Валид имеет степень Бакалавра наук и магистра. Ему также предоставляли степень доктора философии от Международного Университета Эксетера. Два раза был разведен. В 2006 году познакомился со своей третьей женой Принцессой Амире и сделал ей предложение. Имеет двух детей: принц Халед и Принцесса Рим.
Аль-Валид начал свою деловую карьеру в 1979 году по окончании колледжа Menlo. Он взял кредит на сумму $300 000 и стал посредником в делах с иностранными фирмами, желающими заняться коммерцией в Саудовской Аравии.
Сотрудничал с Биллом Гейтсом, будучи одним из совладельцев Four Seasons Hotels, и в 2004 году оказывал поддержку Microsoft в экпансии в Саудовской Аравии.

21 миллиард долларов

Принц аль-Валид бин Талал бин Абдул Азиз аль-Сауд

Prince Al-Walid bin Talal bin Abdul Aziz Al-Saud

Богатство правящей саудовской династии обычно не связывают с деловой хваткой, финансовой удачливостью или тяжелой работой. Исключение составляет только многомиллиардное состояние принца аль-Валида бин Талала бин Абдул Азиза аль-Сауда. Став председателем своей собственной компании в 14 лет, а миллиардером – в 31 год, принц аль-Валид, которому сегодня 51 год, является типичным бизнесменом западного образца, создавшим самого себя и свой капитал, оцениваемый сегодня в 21 миллиард долларов.

В начале XX столетия король Ибн Сауд огнем и мечом сумел объединить в одно государство разрозненные племена Аравийского полуострова. С 1932 года династия Саудитов является правящей королевской династией Саудовской Аравии и хранительницей одной из главных общемусульманских святынь – храма Кааба в Мекке. Клан аль-Саудов насчитывает более тысячи принцев и принцесс. Самый известный из них – принц аль-Валид – выделяется не только размером своего состояния, но и высоким иерархическим положением в клане: он приходится племянником нынешнему королю Саудовской Аравии.

Аль-Валид родился в 1957 году от брака принца крови королевской семьи Саудовской Аравии и дочери первого премьер-министра Ливана. Родители развелись, когда ребенку было три года, и до своего 11-летия мальчик жил с матерью в Бейруте. Получать образование юного отпрыска монаршего семейства отправили в Америку. Здесь принц окончил колледж Менло в Сан-Франциско (имеет степень бакалавра делового администрирования) и магистратуру в области общественных наук Сиракузского университета в Нью-Йорке.

Приверженец и блюститель ваххабизма в Америке пристрастился к утренним пробежкам, полюбил кока-колу, мастерски овладел умением носить деловые костюмы и, говорят, даже был активным участником разгульных студенческих вечеринок.

Свою деловую деятельность принц начал в 1979 году с оказания посреднических услуг иностранным компаниям, которые хотели вести бизнес с Саудовской Аравией. Учитывая близость принца к королевской семье и его неформальное влияние в регионе, начало оказалось успешным. В 1980 году аль-Валид бин Талал учредил компанию «Мамляка» (в английском варианте «Kingdom»). Сам он говорит, что создал бизнес с помощью 30 тысяч долларов, одолженных у отца, и кредита в 400 тысяч долларов, полученного под залог дома, подаренного родителем. Аль-Валид продолжил активно пользоваться своим привилегированным положением, получая выгодные строительные подряды и покупая по заниженным ценам земельные участки для последующей перепродажи. Впрочем, по оценке самого аль-Валида, его подряды и сделки с недвижимостью в округе Эр-Рияда были не больше чем «блик на экране радара». Метафору, которой пользуется принц, иначе чем оговоркой по Фрейду не назовешь: в то время война занимала принца даже больше, чем бизнес.

Война в Афганистане была священной для правоверных мусульман. Династия Саудитов, стоящая во главе ваххабизма, не могла остаться в стороне от событий в Афганистане. И аль-Валид активно помогал афганским моджахедам в борьбе против Советского Союза. В 1981 году принцу даже довелось побывать в тренировочных лагерях в Пешаваре, где моджахеды проходили боевую подготовку. Однако после вывода советских войск с территории Афганистана в 1989 году и начала гражданской войны в этой стране аль-Валид прекратил посылать туда деньги. По его словам, свое последнее пожертвование моджахедам он сделал в апреле 1990 года, передав им 5,4 миллиона долларов.

Хотя многие мои соотечественники и сегодня финансируют афганских моджахедов, сам я больше этим не занимаюсь, – признался принц в интервью одному из американских изданий. Чьи деньги тратил начинающий бизнесмен на поддержку моджахедов, впрочем, до сих пор так и остается загадкой. По официальной информации, обороты его компании были более чем скромны.

Как серьезный бизнесмен аль-Валид стал известен только в 1988 году после приобретения крупного пакета акций «United Saudi Commercial Bank». Но даже это приобретение обеспечивало принцу статус заметного финансового игрока только в пределах королевства. Однако через два года принц сделал шаг, который позволил ему стать заметной фигурой мирового масштаба: он приобрел 20,8 % акций «Citibank».

Осенью 1990 года крупнейший американский банк оказался в весьма трудном положении: потери на кредитовании сделок с недвижимостью составили 1 миллиард долларов, а поиски инвесторов, готовых способствовать рекапитализации, были безуспешными. Акции стремительно обесценивались.

В конце 1990 года аль-Валид приобрел 4,9 % акций этой корпорации за 207 миллионов долларов (по цене 12,46 доллара за штуку). В феврале 1991-го, когда американцы получили разрешение на использование саудовской территории для развертывания своих войск в операции «Буря в пустыне», принцу удалось купить еще один пакет привилегированных акций «Citigroup». К началу 1994 года стоимость акций компании резко взлетела вверх, значительно приумножив капитал аль-Валида и укрепив его репутацию как удачливого бизнесмена.

Казалось бы, все логично и прозрачно. Но исследование, проведенное экспертами журнала «Экономист», вызвало у них некоторые сомнения, во-первых, относительно реальности его успехов в качестве стратегического инвестора, а во-вторых, относительно источников его основных доходов. Согласно анализу «Экономиста», в то время аль-Валид просто не имел финансовых возможностей вложить в акции зарубежной компании 797 миллионов долларов.

После успеха с приобретением акций «Citigroup» империя принца аль-Валида вышла за пределы Саудовской Аравии и продолжала быстрыми темпами разрастаться. Он вкладывал деньги в предприятия, связанные со СМИ, телекоммуникациями, информационными системами, банковской деятельностью и в сеть крупных отелей.

Однако «Citibank» стал чуть ли не единственным успешным вложением капитала саудовского магната. Все остальные его инвестиции вне Саудовской Аравии в течение нескольких лет в начале 1990-х на сумму в 3 миллиарда долларов увеличились не более чем на 800 миллионов! В рейтинге американских инвесторов принц занял бы место где-то в нижней части списка, и уж конечно и речи быть не может о том, чтобы сравнивать аль-Валида с Уорреном Баффетом. Между тем журнал «Time» назвал его «арабским Уорреном Баффетом», а «Forbes» – одним из наиболее проницательных инвесторов в мире. В 1995 году «Business Week» предсказал, что к 2010 году аль-Валид станет самым могущественным и влиятельным бизнесменом на планете.

Наиболее неудачным предприятием принца стала его широко разрекламированная попытка спасти европейский Диснейленд, в результате чего приобретенные им акции обесценились на четверть. В этот же ряд можно поставить и концерн «Sachs», и сеть кафе «Planet Hollywood», и компанию «Proton».

Тем не менее, вопреки всем экономическим законам, империя принца продолжала расти. Начиная с середины 1990-х аль-Валид ежегодно тратил около 4,5 миллиарда долларов. При этом аль-Валид редко продавал свои акции и отрицал возможность пополнения состояния за счет получения наследства или подарков состоятельных родственников. В таком случае , – рассуждали эксперты журнала «Экономист», – возможными источниками пополнения капитала принца могли быть: а) пользование чужими средствами; б) займы; в) доход от инвестиций; г) торговля .

Вложение чужих денег в выгодные проекты является довольно распространенной практикой в Саудовской Аравии, особенно среди членов королевской семьи, которые не желают лишний раз светиться в деловом мире. Между тем аль-Валид напрочь отметает предположение, что он инвестирует не свои деньги. Что же касается займов, то и здесь принц предпочитает обходиться собственными средствами. По словам принца, не увлекает его и торговля.

Остаются только доходы от вложенных капиталов. Но и здесь дебит не сходится с кредитом. К концу 1999 года состояние аль-Валида оценивалось в 14,3 миллиарда долларов. Его инвестиции за рубежом составляли 11 миллиардов, а в Саудовской Аравии – около 700 миллионов. Кроме того, 1,1 миллиарда долларов он держал в твердой валюте. По расчетам экспертов выходило, что 12,8 миллиарда приносят принцу 223 миллиона долларов ежегодной прибыли.

Однако аль-Валид декларировал, что его ежегодная прибыль на тот момент составляла 500 миллионов в год. Эксперты недоумевали: Неужели же большую часть прибыли – 277 миллионов – приносят оставшиеся в распоряжении принца 1,5 миллиарда долларов?! При этом нужно иметь в виду, что личное имущество аль-Валида в виде дворца, самолетов, яхт и т. д., стоимость которого на тот момент составляла 550 миллионов долларов, вообще не приносило никакой прибыли.

Что и говорить, саудовский принц задал международным экспертам в области экономики загадку в духе восточных сказок. Возможно, именно поэтому большинство деловых изданий предпочитают заниматься не анализом инвестиционной стратегии аль-Валида, а обсуждением экзотических особенностей его жизни и быта. Благодаря глянцевым журналам широко известно, что принц не пьет и не курит, потребляет не более 130 калорий в день и по-прежнему, как в студенческие годы, совершает ежедневные пробежки. Корреспондентов глянцевых изданий не смущает то обстоятельство, что, по их же информации, принц трудится в оборудованном спутниковой связью и полдюжиной телефонов импровизированном кабинете под сенью бедуинского шатра в саудовской пустыне . Воображение отказывается представить принца аль-Валида, бегающего трусцой по ночной пустыне. Впрочем, вполне возможно, что специально для него в пустыне построено что-то вроде бегового трека, петляющего по оазису… В чем не приходится сомневаться, так это в его умении жить на широкую ногу. В 2008 году принц аль-Валид стал первым частным лицом, купившим себе «Аэробус A380». Лайнер получил название «Летающий дворец». На тюнинг самолета было потрачено 350 миллионов евро и около двух лет работы. В самолете имеются мраморная столовая на 14 человек, бар, украшенный полотнами в цветах арабской пустыни, ванная с джакузи, сауна. На борту самолета разместился также и спортзал, в котором (по подтвержденной информации) точно есть несколько беговых дорожек, которыми пользуются принц и его гости.

Нынешний ипотечный кризис в США едва не разорил «Citibank», крупнейшим акционером которого является аль-Валид. Саудовская Аравия также не является той страной, куда хотят вкладывать деньги западные инвесторы, которых пугают жесткие регулирующие правила и низкая прозрачность страны. Индексы саудовских акций в последние два года падают. Все эти обстоятельства давно и, видимо, надолго выбили принца из числа лидеров списка «Forbes».

Но он по-прежнему удивляет мир размерами своих трат, а глянцевые журналы по-прежнему не скупятся на похвалы принцу аль-Валиду. Теперь его характеризуют как долгосрочного инвестора с глобальным мышлением, благодаря своему чутью удачно вкладывающего деньги в недооцененные другими перспективные компании .

Несмотря на то что в ближайшие годы принцу не светит занять место Уоррена Баффета или Билла Гейтса, как пиар-проект саудовской королевской семьи он отработал на все сто процентов. По крайней мере, у подданных монарха и друзей семейства слава принца должна вызывать удовлетворение. Расточительность и алчность Саудитов долгое время вызывала растерянность у западных бизнесменов, пытавшихся иметь с ними дело. Теперь у них есть предмет гордости – порядочный и щедрый отпрыск, который демонстрирует удивительную способность зарабатывать капитал «благодаря своему уму и тяжелой работе».